宇树早期投资故事 祥峰郑俊聪复盘两轮投资加注背后

　　从旧年12月发布B2-W机器狗炫技视频火爆外网，到本年春晚舞台上H1东谈主形机器东谈主穿上小花袄、扭起秧歌惊艳亮相，再到首创东谈主王兴兴出当今民营企业茶话会上，宇树科技在当年数月中迎来破圈式爆火。

　　机敏的老本速即在这场“宇树风暴”中作念出反馈。在二级阛阓，“宇树观念股”成为投资者犀利追赶的焦点。在一级阛阓，宇树老股迎来疯抢，公司估值进一步暴涨。

　　“当今宇树如实很火，以致有十多年莫得联系的国际LP一又友和同业，皆找过来但愿从咱们这边买到宇树的老股。但咱们详情不会卖老股，因为宇树发展得非常好，当今还仅仅启动。”祥峰投资处置合鼓励谈主郑俊聪说。

　　他对21世纪经济报谈涌现，咫尺宇树的新一轮融资正在进行中，祥峰会握续加码投资。关于外界听说的公司估值旧年C轮融资时的80亿元高潮为200亿元，他缺乏示意“有点接近”。

　　而在此前，祥峰也曾对宇树进行过两轮投资。2020年，祥峰成为宇树Pre-A+轮融资的早期投资方。2024年，祥峰再度参与到宇树的C轮融资中。

　　“第一笔投资是最难的，其时公司销售还没起来，诈欺场景还不开畅。第二笔投经验外容易，因为团队也曾能够交出经得起考证的收获。你根柢无须去念念太多，只需要随着阛阓趋势去加码。”郑俊聪说。

　　背靠新加坡淡马锡控股的祥峰投资建树于1988年，是亚洲地区建树时刻最早的创业投资公司之一。2008年，郑俊聪一手搭建起祥峰中国团队，启动在华孤苦开展早期创业投资业务。为了成为一家存身中国脉土、兼具国际视线的早期投资机构，祥峰团队密切关注国际前沿科技的最新证据，同期在中国寻找作念近似科技技俩标创业公司。

　　看周全球革新时期蹙迫源泉地的麻省理工学院，是祥峰要点关注的对象，团队专门挖掘从这所名校出来的首创东谈主和前沿时期。比如在2013年，祥峰曾找到还在麻省理工推行室里作念早期研发的胡启朝，对其创办的搀和锂金属电板公司SES进行了投资。自后在2022年SES好意思股IPO时，祥峰赢得了百倍投资薪金。

　　2018年，波士顿能源机器狗Spot的一段视频在相聚上豪爽传播。这家公司建树于1992年，亦然最早源泉于麻省理工学院的一个磋磨技俩。从那时起，祥峰团队专门关注机器东谈主领域，但愿在国内找到能作念出近似产物的团队。

　　其时阛阓中，机器东谈主赛谈也并莫得像当今这样吵杂，祥峰团队很快就找到宇树科技的首创东谈主王兴兴。但王兴兴并不是投资东谈主偏疼的学院派创业者类型，他本科毕业于浙江理工大学，教练时因英语太差而落榜浙江大学，被调剂到上海大学。在创办宇树之前，他仅有两个多月在大疆的责任经历。

　　天然既非来自顶尖学府，也少有企业狡计的实战训戒，王兴兴却在机器东谈主领域展现出特长与专注。在大学时间，王兴兴就对东谈主工智能和神经相聚产生了浓厚钦慕，凭借超强的开首智力在机器东谈主领域潜心钻研并小灵验率。磋磨生时间，他凭借XDOG拿到了上海机器东谈主大赛二等奖。

　　2016年8月，在拿到尹方鸣个东谈主的200万元天神投资后，王兴兴崇敬创办了宇树科技。到2020年，宇树也曾作念出两台四足机器狗，卖给一些大学磋磨机构。同期，公司络续拿到安创科技投资、德迅投资、红杉中国种子基金等的投资。

　　“他是整个的时期男，对时期展现出一种洗澡和醉心，这是咱们非常可爱的一类创业者。”郑俊聪这样评价对王兴兴的第一印象。郑俊聪相通是时期男诞生，他曾就读帝国理工学院及好意思国斯坦福大学，先后赢得电子工程荣誉学士学位及电子工程硕士学位。在修业时间，他以致也有过研发机器东谈主的梦念念。

　　在这场一见照旧的交谈中，他们把一半的时刻皆放在产物时期革新、时期壁垒方面。王兴兴体恤地示范所作念的时期遵守，并坦诚地换取着时期细节问题。

　　一个让郑俊聪于今皆印象潜入的细节是，当问到限度系统是否用AI作念的，王兴兴就很坦诚地说不是，而是用算法作念的。其时其实AI也曾迟缓火热，许多创业技俩会但愿贴上AI标签。这种不盲目投合风口、不应对给投资东谈主画大饼的气派，让郑俊聪心里背地讴颂。

　　但作念出投资有狡计仍然不是一件容易的事。在其时的投委会上，祥峰团队最大的忌惮在于，大家皆看不出四足机器狗的诈欺场景究竟在那里。除了科研方面的用途，它还能用来干什么？尽管如斯，祥峰还是自负信服冲突性的革新是科技投资的第一要义，诈欺场景会出现，王兴兴是值得复古的。由此，祥峰成为宇树Pre-A+轮融资的投资方。

　　“你需要的确懂科技技俩，况兼看得充足长期。若是咱们其时只看到宇树几十台的销售收获，莫得探究将来的恒久价值，莫得看到将来两足机器东谈主的可能性，咱们根柢投不了第一轮。”郑俊聪在复盘时说。

　　2020年投资之后，祥峰密切关注宇树的发展，团队险些会买来宇树每一代的四足机器狗放在办公室尝试使用。“咱们每每跟共事说，你看机器狗也曾又添加了新功能，它很快就卓绝咱们东谈主类了。咱们也要链接用功，卓绝这个机器狗。”郑俊聪玩笑说。

　　祥峰团队叹气于宇树机器东谈主产物的研发迭代速率之快，更蹙迫的是，诈欺场景启动增加，宇树四足机器狗启动用于安防巡检、工业巡检与支援、物流输送等多种场景，销售情况远远超出预期。

　　字据高工机器东谈主产业磋磨所（GGII）《2024年中国四足机器东谈主行业发展论说》夸耀，2023年全球四足机器东谈主阛阓销量约3.40万台，宇树科技占据了69.75%的销量份额。从企业营收鸿沟来看，占据全球四足机器东谈主阛阓前三的企业鉴识是宇树科技、波士顿能源和云深处科技。2023年其营收占比鉴识是40.65%、12.67%和11.11%。

　　其实在孩童时期，王兴兴就曾在电视里看过波士顿能源在MIT推行室的机器东谈主，这大略是他投身机器东谈主劳动起先的种子。如今，从阛阓份额、时期提升性等各方面来看，他创办的宇树科技也曾成为并排波士顿能源的公司。

　　王兴兴是怎样作念到的？从创业第一天就启动探究的成本限度，大略是最蹙迫的原因。王兴兴在跟投资东谈主交谈时曾提过，波士顿能源的团队相比介怀的是算法，宇树不仅注意作念算法，同期还把通盘这个词硬件进行了优化，自主研发电机、减慢器、限度器、激光雷达等机器东谈主关节中枢零部件，找国内的工场进行定制化分娩。

　　由此带来的收尾是，跟波士顿能源对比，宇树机器东谈主具有明显的成本上风。同期，宇树产物的分量唯有波士顿能源的一半，这让机器东谈主更轻巧、更好限度，同期灵验裁减了电板的耗电量。

　　而这其实亦然典型中国式革新故事：起先是在师法中学习国际前沿的科技，然后自主革新，聚聚会国的供应链上风在硬件层面下功夫。最终达成赶超，凭借高性能、低成本的产物在全球化竞争中占有一隅之地。

　　陪伴着产物的快速交易化，宇树也络续赢得顺为老本、经纬创投、深创投、敦鸿钞票、容亿老本等机构的投资。投入2024年，在AI大模子时期的催化下，机器东谈主赛谈再度成为行业风口。在行业中积贮数年的宇树，成为老本犀利追赶的对象。在2024年9月的那场声势豪华的C轮融资中，祥峰聘请了再度加注。

　　在郑俊聪看来，第一笔投资是最难的，第二笔投资根柢无须念念太多。“旧年启动，宇树四足机器狗的诈欺场景变得愈加豪爽了。同期，宇树当今的两足东谈主形机器东谈主也作念得很好。咱们认为，不错把它界说成为一门第界级的公司。”郑俊聪对21世纪经济报谈说。

　　如今，宇树也曾透顶出圈，成为东谈主们热议的明星公司。以DeepSeek、宇树为代表的中国科技公司，正通过期期冲突与阛阓诈欺冲突，改换国际对中国革新智力的通晓。

　　“当今还仅仅启动。”访谈中，郑俊聪每每提到这句话。

　　在他看来，宇树在四足机器狗领域也曾展现出提升性，而在两足机器东谈主领域，客不雅来说还有许多路要走。比如在视觉感知、机器手限度等方面，还需要进一步时期冲突。但宇树的上风在于，擅长将定制设备的硬件与限度系统深度整合，带来低成本、高性能的产物。在现存平台的基础上，宇树将是最有可能达成冲突，指导产物走向大鸿沟交易化的阿谁。

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包袱剪辑：江钰涵